山坡羊·驪山懷古

　　站在驪山上我四處張望，（雄偉瑰麗的）阿房宮已被付之一炬，當年奢侈的場面現在到哪裏去了呢？
　　只見衰草蕭疏，水波旋繞。
　　到現在那些遺恨已消失在煙霧瀰漫的樹林中了。
　　（想想）自周、齊、秦、漢、楚等國至今。
　　那些戰勝了的國家，都化作爲了土；
　　（那些）戰敗了的國家，（也）都化作爲了土。

　　山坡羊：詞牌名。
　　驪山：在今陝西臨潼縣東南。
　　阿房：阿房宮，秦宮殿名，故址在今陝西西安市西南阿房村。
　　一炬：指公元前206年12月，項羽引兵屠咸陽，「燒秦宮室，火三月不滅」（見《史記·項羽本紀》。故杜牧有「楚人一炬，可憐焦土。」（《阿房宮賦》）之嘆息。
　　縈紆：形容水流回旋迂曲的樣子。
　　列國：各國，即周、齊、秦、漢、楚。

　　驪山（今西安市的東邊），阿房宮當初的宮殿臺基殘存。杜牧在《阿房宮賦》中說：「驪山北構而西折，直走咸陽」，阿房宮從驪山建起，再向西直達咸陽，規模極其宏大，設施極其奢華。公元前206年秦朝滅亡，項羽攻入咸陽後阿房宮焚燬。張養浩途經驪山有所感而創作了這首「驪山懷古」小令。開頭三句「驪山四顧，阿房一炬，當時奢侈今何處？」回顧驪山的歷史，曾是秦朝宮殿的所在，被大火焚燒之後，當時的歌臺舞榭、金塊珠礫都已不復存在，詩人用「今何處」一個問句，強調了對從古到今歷史所發生的巨大變化的感慨，並自然而然地引出了下文「只見草蕭疏，水縈紆。」再不見昔日豪華的宮殿，只有野草稀疏地鋪在地上，河水在那裏迂迴的流淌。草的蕭索，水的縈紆更加重了作者懷古傷今的情感分量。
　　第六七句說：「至今遺恨迷煙樹。 列國周齊秦漢楚。」到如今，秦王朝因奢侈、殘暴而亡國的遺恨已消失在煙樹之間了。而這種亡國的遺恨不只有秦朝纔有，周朝、戰國列強直到漢楚之爭，哪個不抱有敗亡的遺恨呢？實際上作者在這裏寄託了一種諷刺，是說後人都已遺忘了前朝敗亡的教訓！元朝統治者在奪得政權之後更奢侈揮霍無度，全然不顧國庫空虛社會經濟急待調整。
　　張養浩對當時的狀況心懷不滿，但想到列國的歷史，又覺得從奪得政權，到奢侈暴戾，到最終敗亡，乃是歷代封建王朝的共同結局。杜牧說阿旁宮「楚人一炬，可憐焦土」，作者正是由此引申開來寫道：「贏， 都 變 做 了 土；輸，都變做了土。」這句結尾句式相同的兩句是說無論輸贏，奢侈的宮殿最後都會歸於死亡，「都變做了土」，我們可以看作這是對封建王朝的一種詛咒，更是對封建王朝社會歷史的規律性的概括。張養浩在另一首《山坡羊·潼關懷古》的結尾說：「興，百姓苦；亡，百姓苦。」這是從百姓的角度看封建王朝的更迭，帶給人民的全是苦難。而這首小令則是從王朝的統治者的角度來談的，封建統治者無論輸贏成敗最終都逃脫不了滅亡的命運。它雖不及「潼關懷古」思想深刻，但也提示出了一種歷史的必然，還是比較有意義的。