木蘭花·秋容老盡芙蓉院

　　因爲是嚴秋時節，院裏的莢蓉樹已開始凋零了，院落裏的花草上也勻勻地灑上了一層白霜。華美的樓閣上，我們靠近而坐。主人頻頻斟酒，不讓杯子有空的時候。外面秋風呼呼，吹得繡簾吱吱作響，可滿屋子仍然散發着愜意的香味。
　　她用纖長的手指，慢慢彈着飾有白銀的古箏，彈累了，手冷了，就在手爐上稍稍取暖休息。儘管歲月已到了秋季，萬物凋零了，可她的臉上似乎還留着春天的顏色，紅豔豔的，其實那是酒後紅暈啊！

　　秋容：秋光，秋色。
　　芙蓉：此指木芙蓉，秋季開花，湖南一帶多栽培。
　　勻：均勻。
　　朱樓富麗華美的樓閣，指作者與義妓相會飲酒的地方。
　　促坐：迫近而坐。
　　玉纖：女子手指的美稱，擬其細膩白皙。銀箏雁，古箏上的弦柱，因其斜列如雁陣，並以銀爲飾故稱。
　　金鴨：指金鴨形的取暖手爐，因體積較小，可籠在袖中。
　　春紅：此指因酒醉而緋紅的雙頰。春，唐、宋時常指酒，如劍南春。紅，酒後臉上的紅暈。

　　詞的上闋，重在描繪時序和場景。時當秋深，芙蓉院裏，秋容已老，一派衰敗之象。庭中小草也已枯黃老死，上面凝聚着顆顆霜花。「勻似剪」，謂草上朵朵霜花，十分均勻，好似剪裁而成。此句蓋化用李賀《北中寒》詩：「霜花草上大如錢，揮刀不入迷濛天。」接下來兩句，交待場景。仕途蹭蹬、宦海沉浮的詞人，在被貶到這蠻荒之地時，竟受到熱愛其詞的義妓母女的尊重，引他上西樓，還盛情相待，迫近而座，清歌侑酒，使詞人內心獲得了片刻的安慰，所以，在當時樓上衆多的物象中，惟有那「風壓繡簾香不卷」最令敏感的詞人動心，最爲他所注意——這清歌妙吟的西樓，成了他疲憊身心的避風港。
　　下闋由景及人，着筆描寫爲他彈琴哦詞的義妓。由於敬慕詞人，對其所作「得一篇，輒手筆口哦不置」，所以這位義妓在與心中的偶像相聚一處時，當然會盡其所能爲詞人吟唱，所以，詞中重點描繪了義妓彈唱時的動作神態。 「玉纖」兩句，對仗十分工穩，恰到好處地傳達出當時義妓表演時態度的認真。「玉纖」跟「紅袖」相對，「銀箏」與「金鴨」相襯，極富色彩感，一副裝束，顯得華貴而高雅。「慵整」和「時籠」的動作和神態，又刻畫出這位義妓的嬌美可愛。末尾兩句，畫龍點睛，描繪她臉部的神采。酒逢知己乾杯少，在詞人自己「酒杯深」的同時，義妓也在「慵整」和「時籠」中不知不覺飲酒過多，以至於雙頰緋紅。這裏，「歲華一任委西風」一句，含意相當深刻，不可輕易放過。西風即秋風，西風一起，表明秋季已到，萬物都將衰老枯萎。詞人說醉紅雙頰的義妓將歲華委於西風，暗示此妓花容已老。將這種感觸跟她因爲酒醉而泛起的春紅相映襯，寓有美人遲暮之感。而且，透過作者的詞筆，似乎還傳達出他隱約的身世之悲。只是，這種情緒被處理成一個義妓的神態，以一種豔思弱化掉了那一聲長嘆。身世之感，打併人豔情之中，大概指的就是這種手法。
　　整首詞直敘詞人眼中所見，感情平穩深斂，心緒的起伏被潛置於詞所描繪的景象人物背後。但是，從詞人所擷取的物象，所營造的氣氛中，讀者可以隱約感受到被貶的詞人內心的愁緒。面對眼前的紅顏知己，聽她吟唱着自己所填的妙詞，作者沒有表現出一絲興奮和激動，而是平靜的心情觀察着這一切。是他心中沒有痛苦，還是他暫時忘卻了痛苦？都不是，是他在用眼前的平靜在掩飾着內心的痛苦。詞的末尾兩句，隱約透露出詞人內心的波瀾：那一任歲華委西風的放曠，那醉臉上的春紅，是那位紅顏知己，也是作者本身！芙蓉院妓能與她仰慕的詞人相見，歌彼之詞，獻己之技，對她而言，當然是一件幸事。被盛情相邀，殷勤相侑的詞人，在「灑杯深」之後，當然也會春紅滿臉。那歌，那酒，此時成了溝通彼此情感的橋樑，而秋容老盡的芙蓉院妓的處境，又怎能不引起詞人對自己的身世、地位的聯想！所以說，詞的末尾兩句，看似寫對方興之所至時的忘情，實際上已經暗含着詞人自己悲苦的內心感受。《詞則·閒情集》卷一中評此詞：「頑豔中有及時行樂之感。」可謂一語中的。
　　唐朝詩人自居易被貶潯陽巧偶琵琶女時作「同是天涯淪落人，相逢何必曾相識」的感慨在秦觀的這首詞中也同樣存在着，只不過秦觀將這種感情融人到了情景描寫和渲染之中，將白居易那直白顯豁的情感抒發，化成了一種含而不露的情緒，縈繞詞中卻又不說透，使人有所悟又有所迷。